近期生猪价格跌跌不休，猪价盈利拐点何时来?

3月猪价继续处于低迷状态，全国生猪均价在14.8-15.8元/公斤的区间徘徊，月末较月初甚至还下跌近1.1元/公斤，养殖端亏损状态未有好转。

不过，在猪价低迷的3月，大型集团猪企却受到机构与投资者高频调研。据不完全统计，3月以来，有超过9家猪企接受了机构与投资者调研，其中，温氏股份(300498.SZ)甚至获得249家次机构调研。“在各大猪企年报披露之际，机构希望通过调研来了解各个企业的发展规划和竞争优势，做更长远的投资布局。”上海钢联生猪分析师徐学平向记者解释道。

记者多方采访获悉，3月份猪价低迷主要是因为猪源供应端充足，且处于消费淡季。进入二季度，随着供给端恢复正常，市场消费回暖，猪价或将出现好转，但养殖户要想恢复盈利仍有一定难度，以当前能繁母猪情况来看，市场仍处于猪源充足状态，在消费恢复缓慢的情况下，二季度价格变动风险依旧存在。

猪价低迷，猪企接受频繁调研

数据监测显示，截至3月29日，全国生猪均价为14.83元/公斤，而3月初则为15.96元/公斤，较月初下滑近1.1元/公斤，养殖端仍处于亏损状态。

猪价为何持续低迷?有业内分析人士指出，主要还是由于市场猪源较为充足，且3月份正值消费淡季，导致猪肉终端消费一般，供需双向利空下，生猪现货价格持续疲软。

对此，江苏林梵可期货交割总负责人张龙持相同观点，“根据我平时了解，整个市场上3月份并不缺猪，特别是大肥，且消费端也很差，双重因素刺激下猪价较为疲软。”

虽然整个3月份猪价持续低迷，但大型集团猪企却仍备受机构与投资者调研青睐。据不完全统计，3月份以来，有超过9家猪企接受了调研，其中温氏股份甚至获249家次机构调研。

徐学平向记者分析道，“目前市场投资者调研活动较多，主要是想了解一下市场炒作较多的疫病、腹泻等问题的严重程度，尤其是集团场产能是否有变化，对于后期猪价何时出现拐点作为参考;其次，1-2月受猪病等影响，部分能繁产能受损，连续2个月环比小幅下降，部分地区仔猪腹泻也带来一定损失，仔猪价格出现较大涨幅，引起市场对下半年看好的遐想。”

步入4月份，各大猪企即将陆续发布2022年年度报告，也催生了机构调研的热情。“2023年龙头企业出栏计划量继续增长，养殖行业竞争更加激烈，头部企业进入技术、成本、管理效率等深层次方面竞争，投资者也是希望通过调研来了解各个企业的发展规划和竞争优势，做更长远的投资布局。”徐学平表示。

猪价盈利拐点何时来?

除大型集团猪企外，部分养殖户也认为二季度行情或有好转。记者咨询川渝与广西地区多家养殖场，相关人士表示，“其实这一轮养殖亏损时间已经较长了，但养猪不可能一直亏损的，行情总会有转折点的，希望二季度能够好一些吧。”

综合来看，各方均预计二季度猪价好于一季度。温氏股份相关人士告诉记者，“正常年份一季度都是传统消费淡季，所以一季度猪价较低也是可以理解的，符合正常规律。随着供给端逐步恢复正常，社会经济活跃度增强，二季度猪价将会好于一季度猪价。”

需要注意的是，二季度养殖户要想恢复盈利或还是有一定难度。在张龙看来，“二季度猪价可能会有一定微利，主要是因为成本端问题，目前饲料降价程度较大。但其实对散户来说作用较小，对集团厂作用较大。整体来说还是得过了9月份猪价才会更好，我预计今年腌腊季大肥需求会是前年三倍，叠加下半年整个消费都上来了，到时候猪价会受到很大的提升。”

徐学平也表示，“三季度猪价存在一定看涨空间，1-2月仔猪腹泻问题带来一定损失，会对半年之后也就是7-8月出栏带来阶段性偏紧压力，加上夏季高温对生猪生长也有些不利，猪源出栏压力暂时减轻，猪价有一定上涨可能，猪价或扭亏为盈。四季度，市场二育及散户季节性压栏增多，对猪价有支撑，但因猪源供应还会回升，实际猪价上涨空间有限。”

虽然市场整体对后续行情逐步恢复看好，但仍有诸多问题需要注意。有业内分析人士指出，“虽然当前北方天气逐渐回暖，但疫情防护不可松解，且南方逐步进入雨季，或对生产及调运有所影响，以当前能繁母猪情况来看，市场处于猪源充足状态，消费恢复缓慢的情况，二季度价格变动风险依旧存在。”