近期生猪价格走势分析及后市行情预测

行业产能还要持续去化 龙头猪企认为对猪价反弹应持谨慎态度

这波生猪价格反弹态势，来势迅猛，同时也**点燃了养猪人的饲养信心和压价的热情，有一种终于翻身了的感觉，同时更有了压价的底气，与屠宰端一较高下。

但是，于此龙头猪企温氏股份却表示，对近期猪价**反弹持谨慎态度。

同时给出的原因是，根据以往周期来看，每次底部震荡时长超过一年，才能实现产能充分去化，迎来周期反转。初步预计，2022年二季度猪价维持在较低位置的概率较大，行业产能还要持续去化。乐观估计，2022年三季度猪价有可能进入下一轮周期的上行通道，悲观估计，可能要到四季度或2023年。

短期来看，生猪价格的上涨与市场情绪普遍看好和季节性因素相关，而且猪价一再高涨导致养殖户压栏、二次育肥再现且普遍。但是中期来看，压栏生猪将压制后期猪价，这一点大概率无法避免，一旦如此的话，猪市将经历磨底阶段无法避免，在加上需求不及预期的话，那么就有可能出现下半年猪价走势大概率低于市场预期的表现。

而一旦出现超预期的猪价磨底时长，也将进一步支撑产能出清及新一轮猪周期的到来。

养猪成本持续处于高位 将是养猪人在新一轮猪周期面临的重大考验

尽管，玉米和豆粕价格在创出历史高位之后出现了下滑的迹象，但是国际粮食紧缺问题凸显，形势严峻，加上国内今年粮食价格也不低，之前有替代优势的粮食也涨价，所以，对于玉米和豆粕的价格走势还是比较忐忑的，总有一种不会太便宜的感觉。

当前，生猪价格回升，那么补栏的、养大猪的多了起来，对于玉米、豆粕等的需求量就上来了。考虑到国际形势，国内客观情绪，以及天气等因素的影响，预计无论是玉米和豆粕价格还存在较大的继续上涨的可能性。

原料价格处于高位，饲料价格自然难以下跌，这样一来，养猪成本就会持续处于高位。因此，业内认为，饲料的高位运行将是养猪人在新一轮猪周期面临的重大考验，因为饲料原料成本占据养猪成本的一半以上，可以说饲料价格的高低是猪场盈利与否的关键。因为，粮食紧缺会是全球的问题，而且粮食紧缺不会是一年两年的事情，所以粮食价格短期很难降下来。那么，接下来，是能够把饲料成本控制下来，谁能够完美的经受住考验，在加上规模优势的话，谁就能更多的享受新一轮猪周期的红利。

供给恢复正常水平后 下半年猪价运行中枢将由需求端决定

随着生猪价格重心不断上移，养殖端惜售抬价情绪依旧较浓，带动猪价继续上涨。北方地区生猪均价直逼8元一斤，南方地区猪价已经触及9元高位。养殖主体已经有扭亏为盈的机会，甚至来说，南方高价区已经摆脱亏损了。

这对于所有养猪人来说是都是极大的鼓舞，有些人开始压栏待涨了，有些人开始补栏扩产了，还有些人开始二次育肥了。这这都是对于下半年生猪行情乐观看涨的反射。但是，本轮猪价的反弹是否具有可持续性，能够上涨到一个什么样的高度，还在于生猪市场的供需结构是否发生了根本变化。

目前能繁母猪存栏已经非常接近正常保有量了，但依然是高于正常保有量的，况且最近猪价反弹恐怕产能去化进程会停止，同时补栏开始增加。且在国内疫情的影响之下，猪肉需求受到较大影响，无论是餐饮消费，还是食堂集中消费都大打折扣。

在此背景下，供给端会逐渐恢复正常趋势不可逆，而且现在已经处于绿色区间了，农业农村部监测数据显示，2022年4月全国能繁母猪存栏量环比下降0.2%，连续10个月环比下降。基本上，产能去化已经接近尾声了，所以，在供给端恢复至正常水平后，下半年猪价运行中枢将更多的由需求端决定。