11月19日豆粕早评

市场出现反弹，豆粕低位回升

　　国际方面，昨日美盘豆类商品从下跌行情中回升，美豆01合约上涨37美分，涨幅3.1%，尾盘报收于每蒲式耳1242美分，美豆粕12合约上涨7美元，涨幅2.1%，尾盘报收于每短吨335美元。昨日市场的上涨，主要是由于市场中之前对于中国经济调控政策的忧虑，但是随着消息面逐步回归清淡，投资者对于中国加息预期已经减弱，加上预计未来中国生猪养殖量将会出现**的增加，这对于有75%均出口至中国市场的美国大豆而言，形成了**的利多刺激，昨日市场传出消息，美国农业部周度作物出口销售报告显示，截至11月11日当周美国大豆出口销售净增1,175,500吨。分析师此前预估为70-120万吨。中国是主要买家，采购了947,800吨。大豆出口量的增加，以及昨日基金买盘的重新出现，对于市场形成了**的支撑。

　　现货面，截止11月18日，全国豆粕销售均价为3368元/吨，较上一日下跌14元。预计今日现货市场豆粕价格或将趋稳，部分地区出现小幅上涨行情。现货市场销售报价如下，黑龙江地区报价保持稳定，集中在3300元/吨，吉林地区报价下跌120元，集中在3320元/吨，辽宁地区报价保持稳定，报价集中在3400元/吨附近，河北地区报价保持稳定，集中在3470元/吨附近，陕西地区报价保持稳定，集中在3530元/吨，华中地区报价下跌50-70元，集中在3380-3600元/吨之间，西南地区报价下跌10-20，集中在3470-35800元/吨，广西地区报价下跌100元，集中在3540元/吨左右。

　　国内方面，昨日豆粕1109合约收出长下影，全日上涨9元，涨幅0.28%，尾盘报收于每吨3242元，昨日市场从前期的下跌走势中复苏，本轮回调或将暂告一段落，预计短期市场将会出现小幅的回抽，从市场形态来看，本轮反弹的**目标位为3356元附近，之后市场重新下探本轮底价，期价在春节前将会出现一波上涨行情，前期高点或将被强势突破，总体而言市场呈现出“W”形态。昨日现货市场同样出现了复苏，现货价格报价虽然依旧出现下跌，但是跌幅**收紧，由于豆油已经进入需求旺季，加上美豆价格依然维持高位，因此在当前现货消费并不乐观的情况下，豆粕成本较高，因此下方支撑较为**。对于下游需求而言，而当前猪肉价格已经出现了**的上涨行情，因此当前生猪出栏量**增加，短期内市场常规补栏将会增加，而更重要意义在于春节后期集中补栏将会受到较大程度的刺激，因此中长线豆粕需求依旧看好，对于豆粕价格保持乐观。

　操作建议，昨夜美盘豆类商品出现**反弹，加上在79一线，美元指数开始出现上涨乏力的情况，因此预计近两个交易日受到美盘的影响，国内豆类商品将会震荡上行，但是作为豆类商品中基本面最弱的品种，豆粕1109合约上涨压力较大，近期最为乐观预计期价将会上碰3338一线。建议投资者谨慎看多。