玉米价格小幅震荡 豆粕价格高位运行

一、玉米

本月广东港口玉米行情呈现大幅上涨的态势。受港口到货量少、月中台风、港口罢工、船运费上涨、双节带动下游需求的影响，港存玉米库存低于20万吨，价格**攀升。其中15%水以内辽吉玉米价格2550元/吨，龙江玉米2450元/吨，较月初上涨了约100元/吨。截止目前港口玉米库存约30万吨，玉米日均出货量约4万吨。船期陆续靠港，供需趋于缓解，近期港口迎来集中到货，预估到货近40万吨。

下阶段行情预测：随着新玉米逐渐上市和进口玉米陆续到港，市场均价远期将在供大于求的背景下维持稳中偏弱走势。近期南方港口虽然到货较多，但在饲料企业补库需求依然较大的情况下，预计港口玉米价格会出现小幅震荡调整。

二、豆粕

8、9月份以来，畜禽饲料需求的转好，为国内豆粕现货市场提供支撑，加之杂粕货紧价高促使部分饲料企业增大豆粕替代用量，均使得9月现货豆粕消耗量**放大。目前国内油脂行情持续低迷，进口大豆到港偏低均引发部分油厂停机停报，加上油厂豆粕库存偏低、未执行合同量较大，对成交量有所限制，也促成了油厂的挺价豆粕策略;盘面跟涨不跟跌，行情下跌时现货努力挺价。现阶段，多数油厂在无豆粕库存压力的情况下，积极推动豆粕现货报价走高，且销售远期合同的积极性**较高，成交情况总体良好。目前广东港口43%豆粕价格为4450元/吨，较上月末上涨250元/吨。

下阶段行情预测：自9月份开始，因国内进口大豆原料不足，使得部分地区油厂开机率**下降，其中以华东、华南地区豆粕现货供应最为紧张，由于担心10月份供应问题，大多饲料厂加大豆粕备货量，豆粕库存延长至20-25天左右。其中广东省内油厂现货相对紧张，已迫使一部分饲料厂商转向福建、广西采购。目前国内豆粕供应紧张局面加剧，本月期间大部分饲料企业集中补库，以及豆粕货源紧张使得油厂提价意愿强烈，由此可见，在豆粕货源紧张局面缓解之前，国内豆粕现货价格仍将保持高位坚挺运行，而内强外弱、油弱粕强的格局也仍有望延续。

国庆长假后的美国农业部报告将是一个关键点，随后需要关注的是11、12月份的进口大豆的放量到港，届时国内豆粕供应紧张局面有望缓解，而豆粕现货价格的预期调整时间也将取决于进口大豆的实际到港、油厂的开工情况以及饲料需求等，下月建议按需采购，谨慎追高。